今回は、FXの取引で発生する可能性がある「ロスカット」というシステムについて分かりやすく解説します。
取引の損害が大きく膨らまないために、FXでは「ロスカット」というシステムがあります。
今回は、「ロスカット」について、その意味や仕組みについてお話します。
- ロスカットの意味が分かる
- ロスカットの発動条件が分かる
- ロスカットを回避する方法が分かる
ロスカットはなぜ起こる？
FXでは、買いポジション・売りポジションのどちらかを選んで、取引を開始します。
ですが、ポジションを建てただけでは、利益や損害は発生しません。
買いポジションを建てた後、その外貨が下落したとしても、その時点では、「含み損」が発生するだけで、実際の損害にはなりません。
「決済」することで、初めて損害が決定します。
ですから、外貨の価値が上がるまで待とうとする人がいるのですが、
損害がある水準にまで達したとき、それ以上損害を大きくしないために「ロスカット」が発動することがあります。
つまり、ロスカットとは、いわば「安全装置」と言えます
ではまず、どうなるとロスカットが発動するのか、具体例を見ていきましょう。
どうなるとロスカットが発動するのか？
今あなたのFX口座には、「純資産」として6万円あるとしましょう。
取引する通貨ペアは「米ドル/円」です。
4万円の証拠金で、25倍のレバレッジを建てて取引します。
話を分かりやすくするために、現在「1ドル=100円」とします。
今後、「ドル高・円安」（例えば1ドル＝102円になる）と予想したなら、
ドル買いのポジションを建てることになります。
ですが、予想に反して「1ドル＝98円」（ドル安・円高」になった場合、
ここで、ドルの売って決済すると、2万円の損害が出ます。
ですが、決済しなくとも、2万円の「含み損」は発生します。
この時点で、「ロスカット」が発動します。
ロスカットが発動すると、強制的に「決済」され、2万円の損失が「確定」します。
では、ロスカット」が発動する条件を見ていきましょう。
発動する条件「証拠金維持率」とは？
口座にある「純資産」が所定の「証拠金維持率」まで、低下した場合「ロスカット」が発動します。
証拠金維持率は、以下のように算出されます。
証拠金維持率＝
純資産÷必要証拠金×100
先ほどの例で見てきましょう。
「含み損」が2万円発生したので、「純資産」は6万円−2万円で4万円になります。
取引した際の必要証拠金は4万円でした。これで計算すると、
証拠金維持率＝4万円÷4万円×100＝100%
証拠金維持率が「100%以下」になった場合に、ロスカット」が発動するのです。
なんで、そんな「余計なこと」をしてくれるんだろう？
そう思われる方も多いと思います。
「決済」しなければ、「損失」はまだ確定しません。
ロスカットが発動する、ということは、「損失」を「取り返せる」機会を失ったことになります。
ですが、ロスカットの発動には理由があるのです。
ロスカットが発動する理由とは？
損害が膨らんでしまう前に、損害を最小限に抑えるために、ロスカットというシステムがあります。
先ほどの例では、あなたの予想はハズれて、「ドル安・円高」になったため、
2万円の「含み損」が発生しました。
今後、例えば「1ドル＝102円」の「ドル高・円安」に転じると、
逆に、2万円の利益となります。
ですが、最初の予想が、すでに「ハズして」いるのですから、さらに、予想がハズれて、損害を拡大する可能性があります。
そこで、損害を拡大させないための「安全装置」として、ロスカットが存在するのです。
なぜ、このような「強制」が存在するのか？
それは、心理学でいう「損失回避バイアス」があるからです。
詳しく見ていきましょう。
「損切り」できない損失回避バイアスとは？
「損切り」とは、損害を最低限に抑えようとして、あえて、損害が出た局面で「決済」することです。
僕なら、ちゃんと見切って、「損切り」できるなあ。
そう思われる方もいるかもしれませんが、多くの方はこれができない。
それは、多くの人に、心理学でいう「損失回避バイアス」が働くからです。
人は、利益を得る喜びより、損害を受ける悲しみの方を大きく感じます。
「損失の悲しみ」は「利益を得る喜び」の2倍以上だと言われています。
これを、FXの取引に当てはめるとこうなります。
「含み損」が発生しても、そのことを認めたくないため、また利益に転じる希望を捨てられない。
そして、損失を確定したくないために、損切り注文がなかなか出せない。
なので、そのポジション（先の例では買いポジション）を持ち続けてしまう。
このように、「損切り」ができずに、決済しないまま、ポジションを保持し続けることを「塩漬け」と言います。
具体的に見てみましょう。
先ほどの例では、「1ドル＝98円」になった時点で、「含み損」が2万円発生して、即ロスカットの対象となりました。
今回は、まず「1ドル＝99円」になったとしましょう。
この状態では「含み損」はまだ1万円なので、ロスカットは発動しません。
あなたは、「ドルが上がる」という希望を捨てられず、ポジションを「塩漬け」にしてしまう。
予想はハズれ、ドルがどんどん下がり、ついには「1ドル=98円」になる。
この時点で、「含み損」2万円となり、ロスカットが発動し、2万円の損害が確定します。
この場合、「含み損」1万円の時点で、「損切り」をしていれば、実際の損害は1万円で済みました。
また、ロスカットというシステムがなければ、さらに損害は拡大したかもしれないのです。
多くの人が「損失回避バイアス」を持つので、ロスカットという「安全装置」が必要なのです。
このように、ロスカットは、あったほうが良いシステムである、と言えますが、
自分の意に反して決済されるのは嫌だ、という方のために、
ロスカットを回避する方法についてお話します。
ロスカットを回避するには？
余裕のある資金を預ける
先の例では、あなたの純資産は6万円でした。この額では、2万円の「含み損」が出ただけで、ロスカットが発動してしまいます。
そうならないように、口座に多めの額を預けておけば、少額の「含み損」で、ロスカットが発動することを避けられます。
高いレバレッジを効かせない
先の例では、25倍のレバレッジを効かせた取引でした。
高いレバレッジを効かせると、大きな取引が可能になり、利益も多いですが、損害も大きくなります。
低めのレバリッジを効かせて、取引することもロスカットを回避できる方法です。
具体的に見てみましょう。
必要証拠金が同じ4万円でも、レバレッジを10倍に効かせた場合、その取引額は4000ドルとなります。
先の例と同様「ドル高・円安」になる予想で、4000ドルの買いポジションを建てます。
予想がハズれて、「1ドル＝98円」（ドル安・円高）になった場合、
今回は、8000円の「含み損」で済むます。
これなら、純資産は6万−8000円＝5万2000円
なので、証拠金維持率は、
5万2000円÷4万円×100＝130%
となるので、ロスカットを回避できます。
ですが、多くのFX会社では、個人口座の場合、レバレッジが25倍に固定されています。
つまり、レバレッジの倍率が選べないのです。
※法人口座の場合は、レバレッジの倍率が選べます。
レバレッジの倍率が選べないのなら、どのようにして「損失」を抑えることができるのでしょうか？
最後に、「実効レバレッジ」についてお話します。
「実効レバレッジ」とは？
「実効レバレッジ」とは、純資産額対して、現在のポジションが何倍に達しているかを示した数値です。
一般的には、実効レバレッジを3倍程度にしておくと、簡単には「証拠金不足」にならないと言われています。
具体的に見てみましょう。
取引の条件
- 「米ドル/円」の通貨ペアで取引する
- 現在のレートは、1ドル＝148円
- あなたの純資産（口座にある額）は10万円
この条件の下、1000ドル通貨で、ポジションを建てます。
1000ドル＝14万8000円
※必要証拠金は、14万8000円÷25＝約6000円です。
この場合の実行レバレッジは、
14万8000円（ポジションの額）÷10万円（純資産額）＝1.48倍
となります。
3倍程度までは安全圏なので、
10万円の資産があった場合、30万円程度でポジションを建てることができます。
2000ドル＝29万6000円でポジションを建てた場合、
※必要証拠金は、29万6000円÷5＝約1万2000円です。
実効レバレッジは、
29万6000円（ポジションの額）÷10万（純資産額）＝2.98倍
となります。
また、実効レバレッジが、1倍以下なら、理論的に「ロスカット」は発動することはありません。
では、実効レバレッジを大きくした場合、どのようなことが起こり得るのか、ということについても見てみましょう。
「実効レバレッジ」を大きくすると
先の例と同じ条件で、1万ドルの「買いポジション」を建てたとします。
1万ドル＝148万円
※必要証拠金は、約6万円
この場合の実効レバレッジは、
148万（ポジションの額）÷10万円（純資産額）＝14.8倍
となります。
これがどれほど危険か？
ロスカットは発動する条件は、
必要証拠金率が100%以下になった場合、つまり、必要証拠金と純資産額が同額になった場合でした。
この取引の場合、4万円の「含み損」が出た時、ロスカットが発動します。
（純資産額10万ー4万円＝6万円、必要証拠金は6万円。）
1ドル＝148円から1ドル＝144円にドルの価格が変動した場合に起こることです。
これくらいの価格の変動は、実際にも起こります。
実行レバレッジを高くすることは、大きなリスクを伴う、ということですね。
初心者が、FXですぐに利益を出すことは難しいことです。
実効レバレッジを3倍程度の取引なら、大きな値動きがあっても、すぐに資産が圧迫されるほどの「損失」は生まれません。
つまり、簡単には「ロスカット」が発動しない、ということでもあります。
取引に慣れて、利益が出せるようになったら、実効レバレッジを引き上げるほうが無難と言えます。
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